又到了一個月一度的北上出差收集市場資訊的時間!
這次的最大收穫, 其實是再度確認市場傳言台積第一季往下調是因為QCOM的不如預期, 為市場消息面. 不, 應該這麼說, 原本台積覺得QCOM應該可以為了低水位庫存多下點Waverider及Halcyon的單, 結果QCOM最後沒這麼做, 然後就被指說台積的下調營收預測是QCOM的緣故! 換句話說, 我們看到的QCOM應該還是FCST一樣的數字, 沒受到台積負面消息的影響.
以第四季的現況來說, 基本上, 這兩季以來的庫存去化速度還是沒有太多驚艷, 主要是受到市場買氣的影響. 大家熟知的歐債風暴, 記憶體庫存以及市場沒有新賣點的強打產品加持, 幾乎讓第三季以及第四銷售呈現零成長的窘境. 原本以為庫存已經調整幾乎整整一年的DTV可以在第四季來點upside! 結果根據世界先進的說法, 12月預估的13億營收, 明年1月可能會掉到只剩下8億.. 不升反跌的市場需求量幾乎讓整個半導體長久以來的季節性需求曲線呈現180度翻轉. (8"的driver IC可以在2週fab out, 外加2週的封測, 因此很容易被拿來判定DTV景氣需求的指標)
另一方面, 在Logic的Foundry端, 台積雖然11月比10月營收成長了23%, 但是12月會比11月出現double digit的衰退, 外加原本1Q'12對4Q11也由-3~-5%改成-5~-10%衰退. 而同時期的聯電情況也是在不佳的1Q'12 vs. 4Q'11的-12~-15%. 因此目前從上下游關係看來, 第一季的前兩個月應該真的就是谷底了, 市場大多數的看法都是相對保守的!
另外, 在上次的筆記 (十月份)裡提到的第四季是未來兩季是否需求能轉強的關鍵, 這問題也在兩場的聚會討論裡得到各方說法的印證! 通路, 銷售據點營運商, 組裝, 設計組裝這些下游廠商對自己明年第一季的預估都是呈現single digit到double digit的衰退, 因此下游很弱的第一季, 肯定也會為上游帶來些寒意. 只是說, 目前可能由於對黎明的渴望, 大家對一二月的低迷情緒似乎都轉嫁到對三月的期待. 目前看到的說法都是1月-5~-8%, 2月0~-3%, 3月+5~+7%. (咳咳, 參考就好)
明年第一季是不是因為這些負面導向的消息就感到絕望, 其實是不盡然必要如此看待的. 因為還有客戶間market share, 以及外包market share的彈性在裡面, 因此就幾個重要的市場note作底下的整理!!
1. 感恩節銷售突破預期, 不過聖誕假期似乎到目前為止還頗冷, 值得繼續觀察.
2. HTC 4Q'11 (QoQ): -17~-20%; 1Q'12 (QoQ): -10%
3. NB 1Q'12, -10~-15%衰退 (之前的平均值大概是在-5%上下, 明年超低)
4. iPhone銷售目前看到的預估都是4Q下, 1Q'12上 (所以iPhone供應鏈應該可以維持1Q高水位loading, QCOM, BRCM, Infineon)
5. MediaTek為了使Mstar回防DTV而無暇進攻手機Baseband, 於日前宣布了DTV MPEG Decoder IC平均降價30%的消息. 因此, 雖然MediaTek可能會因此少點DTV營收, 不過對於中國農曆年的手機晶片銷售拜此一策略良方所賜. 目前普遍看好! (這是此次北上聽到第二大爆點收穫)
席間對於當季的狀況, 大家的口徑都還算一致. 即便明年無論從哪個角度看, 都存在許多的不確定因素, 不過礙於責任義務, 我還是整理一版半導體銷售消長的季對季變化表! 各位長官有任何疑問, 歡迎隨時賜教.
由於明年主要銷售寄望在第二季末的下半年, 因此相關重點客戶的新產品以及市場新寄望所託的重量級產品(預定三月發表, 五月大量鋪貨的iPad3, 以及八九月間準備登場的iPhone5)都有機會讓我們看到客戶的新產品需求. 因此針對這些重點客戶, 我們必須緊迫盯人(也盯自己), 不然在爆點不多的明年錯過這些機會, 可能就會讓競爭者追上來.
最後, 附上數位電視影像解碼晶片的市場變化! 怎麼看, 未來都會是雙M的天下, 請各位長官參考底下的資料整理.
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